中国房地产市场有政府和私人两方面合理的看涨预期，不过，我相信其看涨前提是一定会改变的。当薪从釜底抽走，开水自然变凉。这一抽走动作的快慢决定了中国房价的触底时间。

    昨天，中国内地股市收盘大幅下跌。基准的上证综合指数收盘跌53.73点，跌幅2.0%。深证综合指数收盘跌2.1%，跌幅2.1%。相关的，房地产开发商类股也有所回落。市场担心，作为抑制房价过高的最后一击——房产税，即传说中的物业税，终将由政府推行。于是，万科A跌4.0%，保利地产跌3.6%。不仅如此，受其拖累，也因为前夜发布的数据显示美国7月份的成屋销量为过去15年来的最低水平（这一消息引发美国股市下挫），致大盘全线走低。

    投资者是被中国国家发改委

    财政金融司司长徐林的话吓了一跳。徐林称，中国拟进行的税制改革旨在扩大地方政府收入来源，资源税和房产税将有助于提高地方政府的收入。政府已经计划开征房产税。中国税收中的大部分流入中央政府财政，多年以来，地方政府的主要收入来源有赖土地销售。一旦北京收紧房地产市场，地方政府收入马上出现下降。地方政府也建立了其他一些融资平台，但其蕴藏的系统性金融风险，不能令北京放心。说到底，所谓“土地财政”的问题没什么解决办法，惟一的“出口”似乎就是物业税。

    本轮房地产市场调控以来，物业税屡被提及。两个月前，《中国证券报》曾援引中国国家信息中心建议，呼吁中央政府开征物业税，以增强现有房地产调控措施的有效性。据报道，国家信息中心称，地方政府既无力建设保障性住房，也无心抑制高房价，这可以说是当前宏观调控政策作用容易失灵的重要原因，而改变这种状况的突破口则在于物业税。

    同样是从土地和土地附着物的租金中收益，根据住房价值每年征收一次的物业税，使地方政府获得了更长期稳定的收入，避免了竭泽而渔，减少了权力寻租空间。物业税的开征完全可以改善地方政府收入结构，成地方财税相关制度改革的突破口。物业税试点已经空转多年，尽快做实，有助于在内地许多城市房价飙升的情况下，抑制进一步的房地产市场投机活动。

    当然，开征物业税必须解决一些关键障碍。有的障碍是技术性的，比如中国至今缺少一个全国性的房产价值评估系统，这直接影响到物业税征收的基础。也有的障碍是制度性的，比如现行房地产交易税收制度中存在的问题。中国对房地产交易征有多种一次性税收，如印花税，如因出售房产而征收的收入税等。这些税种本意是为了限制楼市投机，结果却受看涨预期左右，成为卖家转嫁给买家的成本，成为房价上涨的又一推手。

    三个月前，中国社会科学院就曾提出更具操作性的政策建议。即在开征住房保有税的同时，削减或取消几类房地产交易税。即首先要取消多个单一税种，适当降低必留税种的税率，对房产交易税收制度进行清理。在此基础上，再向开发商和其他房产所有人双重征收新的物业税。其中，开发商为闲置土地和已开发但未出售的房产支付持有税，其他房产所有人根据房产的面积和套数支付保有税。

    实行物业税还有很长的路，但已经不存在不可逾越的障碍。投资者已经能看到中国房地产牛市的终点，问题是在最后一段路上，还能做多少交易，赚多少收益。