中国社科院昨天发布的2011年《经济蓝皮书》，认为内地今年GDP增速达9.9%，2011年则可达10%左右，但通胀压力增加。亚洲开发银行则预期，由于全球经济疲弱，欧美市场需求欲振乏力，可能令内地明年的经济增幅略微放缓，预期升幅为9.1%。事实上，内地明年经济增长势头向好，但不稳定因素增加，而外围经济形势又可能出现逆转，令内地的宏观调控难度不断加大。内地楼市与实体经济息息相关，调控力度不足将难以遏制楼价升势，落药过重又怕冲击经济增长，这将成为内地经济的重大挑战。

　　社科院报告关注的是内地的流动性投放过多，将推动资产价格进一步攀升，激化资产泡沫，也令通胀火上加油。而亚洲开发银行则从欧美市场的萎缩着眼，担心内地的出口额大幅减少，损害经济增长。两份报告都认为内地明年仍可保持较高速度的增长，但随着经济形势愈趋复杂，加上出口贸易持续下降、资产泡沫加大、通胀持续上升等压力，都会对内地经济制造不明朗因素，为宏调带来挑战。

　　虽然欧美经济至今依然疲不能兴，但市场都预期只要美国不断推出量化宽松政策，无限量印钞票，就可挽救濒危的经济。然而，量化宽松是把双刃剑，美国也不可能长期滥发美元，坐看美元继续贬值。美国撤回量宽、回抽利息的可能性不能排除。届时热钱将大量撤出新兴市场，加上欧债危机阴霾未散，现时有利环境随时可以在短时间内逆转。因此，对于内地经济的发展应保持一定的危机意识，不宜过分乐观，忽视潜在的风险因素。

　　社科院报告警告，内地明年房价的走势主要取决于政府调控房价的决心，调控若放松，房价将出现20%至25%的报复性反弹。虽然中央连番出招遏抑楼价令楼市升势暂时得到纾缓，但内地流动性仍然充裕，低息环境持续。如果调控楼市措施稍有放松，将可能吸引大量资金重新回流楼市，推动楼价出现一轮报复性反弹，严重影响了稳定楼市措施的成效。然而，内地如果继续加大调控楼市的力度，又可能会紧缩过度，令楼价出现过大的调整，反会拖累实体经济的增长。面对楼市的两难处境，内地必须在调控楼市上更加灵活，既要采取较有力的措施有效平抑楼市，又要避免过于重手，导致楼市大幅下挫，尽力在释出楼市泡沫的同时，也确保整体楼市平稳发展。