中国人民银行再次加息，自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，此次调整之后一年期的存贷款基准利率分别上升到2.75%和5.81%。业内人士认为，加息对房地产的影响将由“量变”到“质变”，连续多次加息会改变市场对房地产市场的预期，进而抑制房价过快上涨。

　　百万房贷每月多还169元

　　此次加息后，五年以上贷款利率由6.14%提高到6.40%，按100万元30年期贷款等额本息还款法计算，利息约增加60930元，月还款由6086元增加至6255元，每月多还169元。

　　上海易居房地产研究院综合部部长杨红旭认为，房地产业对信贷依赖度很高，加息将直接提高开发贷款和个人房贷的成本，增加了房地产开发和个人购房的难度。尤其是市场需求会因此而短暂减少，对于房地产市场属于利空影响。

　　经验表明，加息对楼市尤其是房价的影响，滞后效应明显，通常需要累计多次加息、且在周期过半后才会初步显现效果，最后一次加息完成前后，对房价的影响才会完全体现。“目前对楼市的影响还只是处于量变过程中，没有发生质变。”杨红旭说。

　　2010年以来，国内贷款在房地产开发资金来源中的比重持续降低，由1至2月的23.77%下降到11月份的17.79%。受信贷收紧影响，个人按揭贷款在企业资金来源中的比重也呈现小幅下降趋势。

　　资本市场或将继续承压

　　业内人士表示，在明年一季度通胀形势依然较为严峻的情况下，央行此次较小幅度的加息也给未来继续紧缩流动性提供了空间，资本市场或将继续承压。

　　在流动性实质性连续收紧之后，A股市场年末收官和明年开局将如何演绎？摩根大通中国投资银行副主席龚方雄上周在上海出席“我的钢铁”年会时表示，股市的表现不仅将视当下的通胀情况而定，更可能对2011年的通胀管理指标较为敏感。“合理的通胀管理目标设定，可以使资本市场更加从容地面对CPI数字。”龚方雄说。

　　另外，有业内人士认为，存款准备金率未来的继续上调可能，也将对A股产生较大的心理压力。对此，闫伟对记者说，未来货币政策对市场的影响也将随着通胀、经济增长等因素的变化而变化。而多位公募、私募基金管理者也表示，目前资本市场的表现，将面临不确定性较强的干扰，或将维持前期震荡走势。

　　不会导致境外资本大流入

　　交通银行首席经济学家连平指出，目前我国的利率水平是偏低的，和美国的利差不太大，只有1%略多，尚不至于导致境外资本大规模流入。不过，在美国没有提息的情况下，中美利差如果今后继续扩大，将可能带来相对较快的资本流入。而美国在明年加息的可能性依然较小。

　　如何理财

　　部分“房奴”提前还款未必划算

　　以贷款总额100万元、期限20年、等额本息还款来计算，加息前，5年期以上贷款利率为5.94%，两次加息后利率为6.40%。如果享受七折利率优惠，那么加息后每月还款额比加息前增加172.32元；如果按八五折优惠利率计算，那么加息后每月还款额比加息前增加218.37元。

　　但理财专家告诉记者，并不是所有的借款人都适合提前还贷。凯盛经略（上海）投资管理有限公司副总经理赵炜认为，对于那些收入稳定但缺乏投资渠道，只是将资金存放在银行的买房人来说，手上有闲钱可选择提前还贷。但在当前“负利率”的情况下，如果有较好的抗通胀理财产品或其他投资渠道，提前还贷并不是最佳选择。

　　存款转存视“存期”而定

　　上海银行理财师关英告诉记者，如果市民提前支取定期存款办理转存，之前的存款期内就只能按照0.36%的活期利率计算，因此，存款超出一定天数就不适宜办理转存。

　　按照“360天×存期年限×（新利率－原利率）÷（新利率－活期利率）＝转存时限”的计算公式，且存款人10月20日加息后并未转存，那么1年期存款、2年期存款、3年期存款、5年期存款的转存临界点分别是66天、154天、214天、376天。如果已超出这些天数，就不用办理转存了。

　　关英还建议，市民存款可以选择一定的存期组合，尤其是针对金额较大的存单，可以拆分为等额的6个月、1年、2年、3年期等；在时间安排上也可以选择每1个月或几个月存一张定单。这样，不仅需要用钱的时候更灵活方便，也能最大程度享受加息带来的好处。

　　专家观点

　　有利防止资产价格泡沫

　　多位专家表示，虽然央行选择在周六加息有些出乎意料，但是加息本身仍然在市场预期之中。加息有助于抑制通胀预期，应对价格过快上涨，防止资产价格泡沫；同时也可以和数量型回笼工具形成合力，加大流动性回笼力度。

　　“本次加息是完全有必要的，晚加不如早加。”交通银行首席经济学家连平表示，货币政策应该有一定的前瞻性，当前物价上涨已经持续一段时间，负利率状态也已持续了11个月，且程度还在扩大。中国人民大学经济学院副院长刘元春也认为，应对通胀压力、回收过剩流动性，加息的作用不可替代。

　　便于抑制明年初突击放贷

　　连平表示，本次加息也体现了中央经济工作会议“灵活应对”的思路。他认为明年通胀的压力不容忽视，通胀的压力主要来自于需求的拉动、成本的推动以及输入因素的影响。

　　建设银行高级研究员赵庆明认为，本次加息主要是因为未来的通胀压力依然较大，以及负利率问题的持续，而选择在现在加息，有助于抑制明年初的突击放贷。传统上，一季度信贷的需求较为旺盛，加息将提高融资成本。

　　对经济增长担忧已有所弱化

　　央行此时选择再次加息说明对经济增长的担忧已经有所弱化。刘元春认为，目前首要任务是应对价格过快上涨，防止资产泡沫。连平也认为，未来经济增长已经不是太大的问题。