房价早已是全球范围内的民生一困。抑制房价飞涨，也成了各国政府工作的重点。不过，房价会不会继续涨？房市是否有泡沫？房价飞涨的原因是什么？对这些基本问题，至今仍然众说纷纭。

　　最近一期的《经济学人》刊载了全球房地产的专辑，引述了诸多的研究，颇值得思考。在房市上，《经济学人》的声誉是响当当的。在五六年前房市泡沫的顶端，《经济学人》就刊载了封面故事，不仅预测了房市的崩解，而且预示了房市崩解给全球经济带来的严重后果。如今痛定思痛，《经济学人》说话就更值得听了。

　　哈佛大学的经济学家曾有研究指出，住房供应比较充足的地区，房市泡沫比较少。道理很简单：房价一高，就有人造房子，增加供给。这样很快就把房价泡沫压下去。而那些对房子需求高，但土地紧张、规划限制严格的地方，则出现供不应求的情况，把房价逐渐推高。

　　这次《经济学人》对全球房市崩解的分析，则挑战了这一传统理论。事实证明，土地供应充足，规划比较灵活的地方，往往会制造大泡沫。原因是在高房价的刺激下，这种地区的房地产商想盖房就盖房，缺少束缚，进而不停地提高供应，却压不下价格来。爱尔兰的房市，就是一个例证。

　　为什么会如此呢？按一般的市场规则，商品的价格由供需所决定。房价高刺激了住房建设，增加了房子的供给，价格就会应声而回落到理性的水平。怎么在供过于求的状况下，房价还能持续猛涨相当一段时间？

　　这在于房子并非一般的产品。通常而言，商品价格的上涨，会抑制人们对这种商品的需求。但买房子带有很大的感情因素。拥有什么房子，往往成为人们身份、阶层的标志。房价一涨，没买的人马上恐慌，觉得自己可能因为买不起某种房子而被从某一阶层中排斥掉。结果，房价上涨不仅不抑制需求，反而刺激需求。相反，当房子供过于求时，有房子的人则并不愿意减价出售，宁愿在那里挺着。这些都扭曲了房市中供需的信号。所以，在人们普遍为房子发愁时，增加土地供应的效果往往是刺激投机。这种投机行为，只能使房价进一步上涨，并且掩盖了过量生产的现实。这是发达国家从这次经济危机中学到的重要一课。

　　在2006年房市坍塌前，我住在波士顿郊区，对当地不少居民表达过对于房市泡沫的担心。大多数人都觉得我是杞人忧天。一位六十岁的长者对我说：“从我记事的时候起，这个镇的房价就没有下降过。 ”事后许多分析家也指出，到2006年时，美国三十岁以下的人就没有房价下跌的记忆。这大概是泡沫能吹这么大的原因之一。

　　抑制房价，是明智的政策。但是，抑制房价的目标，很难通过增加土地供应而达成。