中国人民银行决定，自2011 年7 月7 日起上调金融机构人民币存贷款基准利率25 个基点。其中1 年期贷款利率上调至5.65%，5 年期以上贷款利率上调至7.05%。
　　评论
　　对居民按揭成本的影响：以房价100 万，首付30%的20 年期贷款为例，本次加息前按照八五折利率优惠，月供为4927 元，加息后为5012 元，若无优惠，月供为5448 元，分别增加85 元和521 元，提升幅度为1.7%和10.6%。
　　相比加息，取消优惠影响更为实质。综合考虑从去年10 月20 日至今已经加息五次，首次购房的利率优惠幅度也由七折上升至无优惠，本次加息后对月供的累积影响幅度为26.7%，其中单独考虑累计加息和取消优惠，对月供的影响分别为6.8%和16%，我们认为累积效应将在购买力层面得到实质体现。但我们也认为单就本次加息而言，进一步减小市场需求的作用有限。
　　对企业贷款成本的影响：一季度末上市公司长短期贷款总额较09 年上升了52.3%，若按照09 年贷款水平，本次加息和累计加息分别增加上市公司利息6.29 和14.61 亿元；按照11 年一季度贷款水平，本次加息和累计加息分别增加上市公司利息9.58 和23 亿元，是10 年税前利润的1.15%和2.76%，是一季度末上市公司货币资金合计的1.03%。加息本身对企业利润和现金影响有限，但加息后流动性的进一步紧缩将对企业资金提出更高要求，其他融资渠道成本将进一步提升，能够促使企业提前采取降价促销策略，价降量升局面有望更早出现。
　　投资策略
　　累积加息对行业基本面产生的影响将得到实质体现，会通过需求的抑制和企业资金链的紧张来打破目前量平价滞的局面，从而提前释放行业的系统性风险，对地产股估值水平的提升并非坏事。而从市场的角度，本次加息属预期之内，并且自下而上分析，即使在调控维持高压的上半年，行业内龙头公司凭借积极的销售策略依然实现了高增长，如位列销售排行前10 的开发商合计销售金额和面积分别同比增长了80%和61%， 而重点公司目前市盈率仅为11-12倍，相比公司的实际销售增长说明市场的悲观情绪已经反映较为充分，建议提高地产股配置，等待投资逻辑理顺和估值水平回归，重点推荐万科、保利地产、雅戈尔、南通科技和华业地产。