2011年在限购令的打压下，一线城市住宅成交缩水两三成，库存压力已达到史上最高水平，而旅游休闲地产市场异军突起。在8月的业绩报表中，一些房企的旅游地产份额甚至高达六成。然而，所谓的旅游地产不过是房企逃避限购政策的“曲线救国”。以“旅游”为名，行“地产”之实，需要引起业界警惕。

　　近期限购令向三线城市推广时，遇到了阻力，一些城市更愿意以限价的方式来代替限购。这些地方政府之所以不愿意限购，一方面是限制了购买的资格，也减少了地方财政收入，另一方面受开发商抵制的影响。不过，资金的流动是不受限购令限制的，不论是房地产商还是投资者，都不会让资金停止流动。尤其是当前通货膨胀升温的情况下，存贷款利率差越来越大，资金停止流动，就要承受“负利率”带来的巨大损失。

　　近两三年，开发商在火爆的楼市中积累了大笔的现金，也积压了大量的外部融资，如果不能保持销售速度和预售款回收速度，就会减少投资，集中精力去库存化。但从“招保万金”四大地产商今年中报的情况来看，还是有逆市扩张的趋势，也证明了在融资方面受限较少的大开发商，在高库存的情况下，依然有扩张的意愿。同时，今年全国像温州、聊城等多个城市出现民间贷款风潮，在M1、M2双双向下拐头的情况下，民间贷款也在弥补银行贷款的空白，说明民间资金投资渠道不畅，越来越集中于借贷市场。由于民间借贷的环节有很多不受监管，一旦出现风险，会影响到整个金融安全。近日银监会就发布“人人贷”风险提示，要求银行必须建立预警防火墙，防止民间借贷风险向银行体系蔓延。而今年温州民间贷款纠纷和标的额都有大幅上升，均埋下隐患。

　　房地产作为投资的一个渠道，最为人诟病的就是抢占了有限的城市土地资源，推高了住房价格，使得中低收入者不堪重负。而限购令也是对少数人过多占有城市土地资源的一种限制，从而降低了资源集中度，从而遏制房价暂时上涨过快。但限购令这种临时性措施既不能成为长期制度，也不能不断向所有城市推广，终有解除的一天，届时被遏制的购买欲望还有可能继续推高房价。让开发商和投资资金流向旅游地产，也未尝不是一个好办法。

　　我们知道，在一个市场化的空间里，资金会向价值洼地流动，价值洼地是指与同类行业相比有更高利润空间的区域，可以是地区，可以是行业，也可以是一个类型的市场。当一线二线城市房价被炒高并被限购后，三线四线城市就是洼地。按万科的报告，在限购令之后，北京只有20万户有资格和能力买房，而北京一年就有十几万套住房竣工。对于很多一线城市，现在都面临北京这样的困境，不但开发商难以再做，投资资金也会持续流出。今年资金流向三线城市的迹象已经非常明显，所以限购令正在向三线城市扩大。资金就像水一样，治理也同样宜“疏”不宜“堵”，让开发商和投资资金流向旅游休闲，既可以减少城市过度开发，又能减少投资资金过度参与城市住宅。

　　从报道中我们也可以看出，在“十二五”规划中，全国绝大多数省区市将旅游产业当成重点发展的支柱产业，也急需巨额资金的投入。政府一方面没有能力投入如此巨大的资金，另一方面也不应该过多参与到投资活动中去，由市场资金来完成这部分投资，既可以减少政府的风险，也可以将资金从地产、借贷等市场中吸引到旅游休闲产业中去，从而减少调控的压力。