渣打银行本周发出的一份研究报告指出，中国的房地产行业已经开始降温，预计2012年二季度，中国当局将会发出信号，改变房地产调控政策，以防止楼市“硬着陆”。

    渣打银行的报告指出，当前一二三线城市的房价上涨势头已经得到遏制，且在2011年10月份开始，已经有开发商以降价销售来消化库存。未来，中国房价很有可能进一步下跌，在今年即将召开的“两会”期间，地方官员将会到北京“游说”中央放松房地产调控政策。

    “而一旦房价开始下跌，预计北京市将放松‘限购’政策，以允许首次购房者进入市场。”报告认为。

    报告认为中国房地产投资已开始大幅下滑。去年12月居民住宅投资增速为10.8%，达到30个月以来的低点，而去年前三季度增长为35.7%。12月住房开工面积下降了25%。

    据中国国家统计局1月18日公布，2011年12月，中国70个大中城市中，新建商品住宅价格出现环比下降的城市有52个，持平的城市有16个，仅有2个城市环比价格上涨，而涨幅仅为0.1%。

    渣打的报告称，12月销售面积下降了8.4%。房地产行业仍是中国经济最具风险的一个领域，2012年二季度，中国当局将会改变房地产调控信号，以防止楼市“硬着陆”。

    此外，对当前中国宏观经济，渣打银行认为，2011年四季度中国GDP同比增长8.9%，超出预期。尽管投资增速正在减弱，但各项经济活动指标并没有萎缩的迹象，依然在温和增长。

    渣打银行预计2012年中国将放宽货币政策，但鉴于经济增速并未明显放慢，货币政策也不会仓促放松。而由于节前央行采取了逆回购操作及定向宽松，市场期盼已久的下调存款准备金率，则尚需时日。