经济周期性变化决定房价的变化。在全球经济性变化当中，目前的趋势是，新兴经济体通胀，欧美国家通缩，这种经济特征最明显的特征就是新经济体国家资产泡沫严重，欧美经济萎靡不振。

    这一轮中国房地产泡沫在2010年达到巅峰状态，现在正在“回归合理的价格”中。接下来的全球经济正在变化，未来的全球经济将呈现另一种经济形态，那就是欧美国家通胀，新兴经济体通缩，房价将走进谷底。没有一个国家可以保持经济永远增长，以房地产拉动的 GDP 增长的状态，将告一段落，因为已经完全失去动能。

    目前中国的开发商正在观望，以为房价会报复性反弹，这其实是绝不可能的事。香港1996年房价开始下降时，开发商也在观望，以为新任特首会刺激房价上涨，结果是，1997年政府宣布8.5万套公屋计划，当年房价开始大跌，一直跌到2003年，跌去60%。

    目前国内外经济形势复杂而严峻，处理起来，难度也更大。但是，可以想见的是，房价泡沫不可能再放大了。

    现在的房价正在呈现结构性泡沫的破灭状态，这个状态结束后，下一阶段是进入普跌状态，也就是调控政策的效果进一步显现，全国除县城以外的660个城市均价全部下降，幅度如何取决于不同城市的不同情况。中国是一个大国，我们要制定出健康的土地财政和土地金融制度，避免再次发生泡沫性上涨。