文《电鳗财经》/杨莉

2月25日晚，博腾股份有限公司发布2019年度业绩简报，实现上市公司股东应占净利润1.86亿元，同比增长49.04%。扣除上市公司股东非经常性损益后的净利润为1.62亿元，比2018年增长124.97%。营业总收入比上年增长30.93%。

业绩大幅增长，博腾股份预测公司2019年销售收入规模将快速增长；随着公司产能利用率和运营效率的不断提高，以及产品结构的进一步优化，公司整体盈利水平不断优化。此外，2018年私募发行后利息收入增加，2019年公司偿还银行贷款后利息支出减少。与去年同期相比，财政支出减少了。

此外，2018年博腾股份通过出售原控股子公司浙江博腾药业股份有限公司和全资子公司重庆海腾化工进出口有限公司60%的股权处置闲置房地产，导致2018年非经常性损益增加。2019年，公司的非经常性损益主要属于常规政府补贴和金融产品。该公司的利润主要来自其主营业务的营业利润。

事实上，《电鳗财经》已经注意到，在过去的两年里，随着博腾CDMO战略转型的持续深入有效推进，公司的整体发展已经重新进入一个稳定的发展周期。2019年，随着公司客户和产品渠道的不断拓展和丰富，技术能力和产品交付能力的不断提高，公司面向全球市场的CRO业务和CMO业务均实现了快速高质量的增长。

根据公司的财务报告，博腾有限公司是领先的医药合同定制研发生产企业(CDMO)，致力于建立世界领先的医药服务平台，使新药更快惠及更多患者。到目前为止，博腾已经与全球近300家客户建立了业务联系。公司提供的终端药物涵盖了抗艾滋病、肝炎、糖尿病、肿瘤、镇痛、抗心力衰竭、降血脂、失眠、癫痫、抗流感、抗过敏等多种适应症，涵盖了全球主要疾病治疗领域。

2019年上半年，博腾的业务收入来自化学药物研发和生产服务。根据产品分类，71%来自后期临床和商业业务，26.9%来自早期临床业务。

《电鳗财经》注意到，从2014年到2018年的四年中，博腾研发支出的复合年增长率为15.6%，而2014年上市后，公司业绩增长不稳定。2014年至2018年，扣除后公司净利润增长率分别为25.9%、11.07%、61.13%、48.16%和-19.98%。在2017年和2018年连续两年业绩下滑后，博腾股份终于在2019年实现了大幅增长。

事实上，1月14日业绩初步提升后，博腾股份也积极参与抗击新皇冠肺炎，市场对此的反应相当复杂，这反映在公司的股价走势上。1月23日、2月3日和2月4日，收盘价连续三个交易日上涨20%。然后，在2月5日、2月6日和2月7日，收盘价连续三个交易日上涨20%。此后，收盘价连续三个交易日下跌20%，分别是2月13日、2月14日和2月17日。

股价先升后降，这部分说明市场对公司后续业绩增长缺乏信心，“抗疫”对公司业绩的积极影响。然而，在该公司于2019年宣布增长前公告后，机构投资者对公司的后续增长更加乐观。