沈万岭的深圳指数A和深圳指数B最近因净值错误而暂时停牌。该公司回应称，由于操作失误，该公司正在进行自查，并对

《投资时报》记者齐

交易暂停4分钟，净价误差为31.76%。这是沈万岭深圳指数分类基金“自己的目标”事件的情节梗概。

日前，申万岭信托基金发布《关于申万菱信深证成指分级证券投资基金之深成指A、深成指B临时停牌公告》(以下简称《停牌公告》)，声明申万岭信托深圳证券有限公司是指2020年2月10日对分类证券投资基金的深层次a股和深层次b股指数的基金份额参考净值的计算和披露。这两种股票将于2020年2月11日9: 34暂停交易至收盘，并将于2020年2月12日恢复交易。

在随后的公告中，申万岭信托基金解释了下属评级基金估值误差的具体原因:“基金份额计算公式的参数设置问题”。

分类基金净值计算失误导致停牌，不仅将申万岭信托基金推到了风口浪尖，也逐渐暴露出公司经营规模下滑、转型面临、“支柱基金”业绩等问题。

从管理的规模来看，曾经在评级基金热潮的帮助下管理着迅速飙升的规模的沈万灵信，随着评级基金的消亡，已经失去了昔日的辉煌。数据显示，截至2019年第四季度末，公司管理规模约为334亿元，较2015年第二季度1024亿元的峰值下降了67.38%。

因基金净值误差超过31%

暂停交易，作为专业投资机构，神万岭信托基金评级基金意外出现净值计算错误，令投资者感到意外。

据统计，2月11日停牌前4分钟，深圳成指甲和深圳成指乙分别达到408，600元和391.6万元，累计交易金额超过430万元。

《停牌公告》表明，深证甲的估值误差占基金份额净值的3.01%，深证乙的估值误差占基金份额净值的31.76%。

此外，公告还披露，深圳诚智甲原估值误差的净值为1元，正确的净值应为1.0310元，深圳诚智乙原估值误差的净值为0.1286元，实际应为0.0976元。

到底是什么导致基金净值计算错误？申万岭信托基金在公告中给出的具体原因是基金份额计算公式的参数设置问题。

关于自身目标净值停牌一事，沈万岭信托基金对记者《投资时报》表示，“由于我公司操作人员在极端的甲/乙情况下未能发现一些参数问题，深圳分行甲/乙股参考净值的计算和披露有误。错误发生后，我公司立即意识到事件的严重性，并在同一天召开了多次紧急专题会议，进行自查自纠，找出问题原因，讨论后续处理方案。我们公司对此事件深感自责。公司将从此次事件中吸取深刻教训，确保所有业务都严格按照流程执行。同时，我公司积极制定相关康复计划，与客户的各种沟通工作稳步开展。”

对于投资者来说，如何维护他们的权益？根据《证券投资基金法》第71条，当基金份额净值估值出现错误时，基金管理人应立即纠正并采取合理措施防止进一步损失。估值误差达到基金份额净值的0.5%时，基金管理人应当公告并报国务院证券监督管理机构备案。因基金份额净值估值错误造成基金份额持有人损失的，基金份额持有人有权向基金管理人和基金托管人要求赔偿。

量化基金在后评级时代举足轻重？

据公开信息显示，申万岭信托基金成立于2004年1月15日。目前股东为申万红源(000166)。06806.HK深圳)和三菱UFJ信托银行有限公司，它们分别持有沙雷67%和33%的股份

根据海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》的数据，截至去年底，申万岭信托基金在过去一年、过去两年、过去三年和过去五年的股权基金净增长率分别为38.49%、2.36%、18.69%和59.71%，类似的排名分别为54/126、84/110、55/101和31/73。

据《投资时报》记者了解，目前申万岭信托基金已经将指数基金和量化基金作为其发展的特色，那么其量化基金的表现如何？

在公司的15只活跃股权基金(各种股票合并)中，量化基金占据三个席位，即沈万灵信量化小盘股、沈万灵信驱动、沈万灵信量化成长。基金经理分别是袁英杰、俞成和刘盾。

以沈万玲量化小盘为例。风能数据显示，截至2月21日，今年近一年、近两年和近三年这只基金的净增长率分别为4.44%、28.08%、6.05%和4.72%。相似的排名分别是319/414、284/353、254/293和188/208。

记者《投资时报》查阅季度基金报告发现，2019年每个季度末沈万岭小盘股量化头寸分别为88.32%、89.63%、85.42%和85.55%。前十大股票的总比例分别为8.23%、8.8%、7.47%和8.66%。此外，四个季度前十大主要股票都没有“走完全程”，调整幅度很大。

值得一提的是，基金的管理规模也有所下降。风能数据显示，2019年初为17.6亿元，到年底降至8.2亿元，降幅超过50%。

成立不到三年的神宛陵信用公司，在神宛陵信用公司的带动下实现了数量增长，业绩是同类公司的1/2。

数据显示，截至2月21日，今年以来、过去一年和过去两年，沈万陵信所带动的净资产增长率分别为17.93%、36.92%和17.79%。相似的排名分别是248/996、479/747和412/605。此外，该基金自成立以来的净增长率为17.79%，年回报率为8.53%，在同类基金中排名第412/605。

沈万陵今年以来、过去一年和过去两年的数量增长率分别为5.69%、30.9%和14.78%。相似的排名分别是919/1899、814/1821和977/1621。自成立以来，净增长率为1.83%，年回报率为0.62%，在同类中排名第1232/1312位。

《投资时报》记者还注意到，沈万岭在2019年没有设立活跃的股票基金。对此，该公司表示，早在2017年和2018年，它就看好科技带来的机遇，并提前推出了智能驱动的活跃股票基金，去年取得了一定成绩。在最近蓬勃发展的消费行业和新能源汽车行业，他们也有一个长期的布局。